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滬港通征求意見 交易操作細節出爐

字号: 2014-06-13 12:03 来源:未知 点击

備受關注的滬港股票市場交易互聯互通機制(簡稱滬港通),正在進入實質性技術開發的“快車鋪軌”階段。

4月29日,繼香港交易及結算所有限公司(港交所)公布滬港通的實施細則之后,上海證券交易所(上交所)也發布了《滬港股票市場交易互聯互通機制試點實施細則》征求意見稿(下稱“意見稿”)。

投資者最為關心的滬港通標的范圍、額度控制、交易時間、交收安排、投資者適當性和權益證券處置等六大關鍵問題及其細節,均被進一步明確。

意見稿稱,試點階段,納入滬股通股票范圍的,包括上證180指數及上證380指數成份股,以及不在上述指數成份股內,但有股票同時在上交所和香港聯合交易所(聯交所)上市的發行人的滬股,風險警示板股票除外。

納入港股通股票范圍的則包括恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數成份股,以及不在前述指數成份股內,但有股票同時在兩所上市的發行人的H股,但前述指數成份股內在深市H股除外。

據悉,滬股通與港股通的標的股票,已分別占據滬港兩地交易所上市股票交易量的80%。對于此后標的股票的調入、調出,意見稿規定,股票被調出投資范圍后,投資者將只能賣不能買。

根據意見稿給出的計算公式,3000億元、2500億元的滬股通、港股通總額度,以及130億元、105億元的滬股通、港股通每日額度,均按買入賣出抵消之后的凈軋差計算。

這意味著滬港通支持的實際成交額可以超過額度本身。

需要注意的是,在連續競價階段,當每日可用額度使用完畢時,雙方交易所將停止接受當日后續的買單申報,但仍將接受賣單申報。也就是說,滿額的情況下停買不停賣。

另外,當滬港通總額度分別趨近于3000億元、2500億元的總額度上限時,如總額度余額少于單日額度,下一個交易日停買不停賣,當總額度余額恢復到單日額度以上時,下一個交易日恢復接受買單申報。

上交所對此解釋稱,交易手續費、現金紅利、利息等非交易因素引發的資金流動,不占用滬港通額度。

滬港通對交易時間的限制與之前市場預想的則有不同。除雙方因節假日安排、每日交易時間安排造成的交易時間差異外,投資者還須關注“共同交易日且能夠滿足結算安排”。

此外,滬港通業務相關規則對投資者的交易方式作了一定的調整。

如兩地投資者均不可市價委托;回轉交易以本地規則為準,即香港市場投資者買入滬股通股票當日不得賣出,內地投資者買入港股通股票當日可賣出;禁止裸賣空行為;融資融券有所限制,內地與香港投資者不能參與對方市場的兩融交易。

此外,內地投資者不得參與香港市場的對盤系統外交易,香港投資者則不得參與上海市場的大宗交易。

意見稿重申了香港證監會對港股通個人投資者設置的門檻,即“證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣五十萬元”,同時,增加了一個細節要求,即相關個人投資者需具備港股通股票交易和外匯風險管理的基礎知識,通過上交所會員測試。

就港股通股票權益證券處置,意見稿規定,港股通投資者因港股通股票權益分派或轉換所取得的港股通股票以外的聯交所上市證券,可通過港股通賣出,但不得買入。

而“取得的聯交所上市股票的認購權利,可以通過港股通賣出,但不得行權”;“所取得的非聯交所上市證券,可以享有相關權益,但不得通過港股通買入或賣出。”

上交所有關部門負責人表示,意見稿目前還處在征求意見階段,經征求意見并進一步修改完善后,將與香港聯交所等有關各方在具體實施細節上充分討論,提出共同安排,并報經中國證監會批準同意后發布施行。

因此,目前征求意見稿規定的業務細節還在討論過程中,并未最終定案,相關業務規定務以正式發布的版本為準。(編輯卜堅鄭世鳳)

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