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理产业品呈现超额收益 银行凭啥“独吞”?

字号: 2013-08-24 17:33 来源:华北网 点击

理产业品呈现超额收益 银行凭啥“独吞”?

  黄河新闻网经济频道   2013-08-24 15:52:03

  理产业品 超额收益 银行 图/东方IC

  银行理产业品的预期年化收益率就是最终收益率吗?相信很多投资者都以为是这样,实际上并不尽然。除了到期未实现预期收益的少数产物和固定收益类产物外,很多以“项目池”作为投资标的的理产业品,很可能还会获得一个高出预期收益的浮动收益!然而,这部门收益基本上都被银行以“投资办理费”等名义收取了,投资者从未见过。银行这种“独吞”行为持久以来备受诟病,不外近日有银行推出理产业品与投资者约定超额收益二八分成,打破了这一坚冰。阐明师认为,“浮动办理费”的霸王条款或将结束。

  【多赚的钱都成了银行办理费】

  记者在采访中发现,不少投资者在购买理产业品时,一般关注的就是预期年化收益率、投资起点、期限、风险等,对超出预期收益外的收益基本没有了解。“一直以为预期年化收益是银行能给的最高收益,从没想过还有超额收益啊。”恒久有购买理产业品的林小姐被采访时有种“如梦初醒”的感觉。

  投资者对此没有了解其实并不出奇,因为基本上没有人见过这部门收益。羊城晚报记者查阅多款银行理产业品说明书时发现,通常对预期年化收益率都有清楚标注,而对超出部门则是在密密麻麻的“理财收益计算及分配”条款中列出。银行往往与投资者约定,如果实际年化收益率凌驾约定的客户预期最高年化收益率,银行在根据预期最高年化收益率支付投资者收益后,将超出部门作为银行投资办理费用收取。在众多银行的理财合同中,尽管表述略有差别,但大多都规定了这项“弹性收费”。

  一位银行资深理财经理向羊城晚报记者坦言,是否会产生超额收益主要看投资标的。像以货币基金、转债、票据等多个项目为标的的浮动收益率理产业品,基本上都有呈现超额收益的可能,但贷款类的理产业品基本是固定的,好比投资于某高速公路建设项目等,这种收益率企业已锁定,不会有浮动。

  这部门超出收益会有多少?“一般不会太多,数额也不确定,主要看银行的运作办理能力。”上述人士称。但有业内人士按照一家城商行发售的保本浮动收益类理产业品的公开信息测算,被银行拿走的超额收益有可能高达1.475%,加上0.2%的销售费用,合计1.675%,与投资者最终收益(3.9%)的比值高达43%!

  【投资者认为有权分享超额收益】

  不外,这种超额收益被银行“独吞”的场面已被打破。近日,上海一家银行在推出一款非保本浮动型人民币理产业品时,就与投资者约定:预期收益率有浮动范围,为4.5%-5.4%,当产生高于5.4%的超额收益时,银行与投资者二八分成,按20%提取浮动业绩酬金。这种做法类似于私募,也对投资者首次做出了超额收益的让利。

  银率网阐明师尹燕敏认为,银行让出部门超额收益的做法对投资者是有利的。“未来可能会有更多的银行理产业品取消浮动办理费(即全部拿走超额收益),取而代之的是更有法律依据的浮动业绩酬金,‘霸王条款’有望终结。”

  记者随机采访有经验的投资者也认为,有权分享超额收益。“银行全部拿走必定不合理。至于如何分成,可以提前约定嘛。”有投资者称。

  不外,也有银行人士认为,虽然银行在发售理产业品时收取了投资办理费、托管费等,华北网 www.hb136.com,但这些费率并不高,大多在0.2%、0.02%,“赚取的超额收益还要回补多个环节、平衡本钱,实际上并没有大家想象的赚那么多。”他还认为,上海这家银行的做法会否引起其他银行跟进还有待观察,“没准也就是个噱头。如果没有实现到期收益,还不是一句空话?”

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  理财信息披露亟待透明

  尽管有银行率先打破坚冰,愿意将超额收益让利给投资者,但在理财师眼中看来,这一做法完全铺开还有难点。

  “银行理产业品信息披露不透明给这种做法打了折扣。”尹燕敏认为,首先从产物说明书中来看,多数银行理产业品投资标的范围较大,几乎所有符合监管规定的都写在其中;并且多数产物的投资标的范围为0-100%,这让投资者根本无法判断产物到底投资了什么,投资比例是什么,模糊的说明让银行有很大的操纵空间;其次在理产业品创立后,运作期间也少有银行公布投资运作情况;最后,在产物到期时,多数银行也执偾公布为投资者实现的收益率是多少,从不公布实际实现的收益率是多少。

  “在这种情况下,‘浮动业绩酬金’恐怕也将成为一个营销噱头,银行说有就有,银行说无就无,投资者还是丈二和尚摸不着头脑。”该阐明师认为,理产业品的信息披露问题仍是亟待解决的核心。

  不外,据记者了解,情况正在逐步改善。银监会日前下发《关于全国银行业理财信息登记系统(一期)运行工作有关事项的通知》,要求此后银行理产业品只有在登记存案后才可发售。阐明人士认为,理财信息登记系统的正式启用,意味着银监会从产物设计、发售、投资运作、产物详细信息、存续期和到期信息披露等方面,开启了对银行理财业务的全方位监管,有利于提高银行理财业务的规范性和透明度。记者 刘薇

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编辑: 孙安      责任编辑: 孙安 来源: 羊城晚报

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